Spy Option Trading Zeit

Wie zu handeln SPY Optionen für Profit Autor, Optionen Volatility Trading Adam Warner. Ein regelmäßiger Beitrag zu Investorplace. Diskutiert Tipps und Tricks für profitable Option Trades auf der beliebten SPY ETF. Die Verfügbarkeit von Optionen für den Handel hat in den letzten Jahrzehnten enorm zugenommen. Vor nicht allzu langer Zeit gab es nur eine Option Verfallsdatum pro Monat, und es war immer der dritte Freitag. Für jede Aktie, Rohstoff oder Basiswert haben wir die ersten beiden Monatszyklen gehandelt und hatten zwei bis vier zusätzliche Zyklen. Optionsscheine waren 2,50 auseinander für Aktien unter 25, 5 auseinander für Aktien bis zu 200 und 10 auseinander für Aktienhandel über 200. Schneller Vorlauf bis 2011, und jetzt können Sie Optionen in grundsätzlich jedem Zeitrahmen (von ein paar Tagen bis sogar Ein paar Jahre), und mit Streiks oft 1 auseinander, auch in dreistelligen Namen. Nehmen Sie zum Beispiel den SampP 500 SPDR (SPY). Es bietet 16 separate Exspirationszyklen zu handeln, von Optionen, die innerhalb einer Woche ablaufen, bis Optionen, die im Januar 2014 ablaufen. Und sie donrsquot nur am dritten Freitag auslaufen. Einige sind wöchentliche Optionen, die jeden Freitag ablaufen. Es gibt auch vierteljährliche Optionen, die am Ende des Geschäfts am letzten Handelstag des Monats im März, Juni, September und Dezember auslaufen. Und natürlich gibt es die monatlichen Standard-Optionen, mit denen Sie am meisten vertraut sein können. Werfen Sie einen Blick auf diesen Screenshot von SPY-Anrufen (zum Vergrößern klicken). Yoursquoll sehen dort sind drei aktuell gehandelte Abläufe gerade im Dezember. Click to Enlarge So mit allen Entscheidungen, wie Sie entscheiden, was zu handeln Irsquod sagen, nutzen Sie die zusätzliche Flexibilität zu Ihrem Vorteil. Wählen Sie einen Zeitrahmen yoursquore bequem mit und rollen mit ihm. Willst du handeln wöchentliche Optionen Hier sind einige Dinge zu Considerhellip Weeklies sind am besten geeignet für mehr aktive tradersmdashat mindestens diejenigen, die ein Auge auf ihre Positionen mdashmainly halten können, weil Therersquos nur keine Premium-Kissen, um eine schlechte Position zu mildern. Letrsquos Blick auf SPY, zum Beispiel. Die Straddle (thatrsquos, wenn Sie kaufen, um einen Anruf zu öffnen und eine Put auf den gleichen Ausübungspreis in der gleichen Ablaufmonat oder Sie könnten stattdessen verkaufen, um beide Optionen zu öffnen) in der nächsten am-Geld-Streik im Dezember wwwmdash126mdashtrades für etwa 3. (Zu laufenden Preisen, sowohl die 126 Call und seine entsprechenden 126 put sind für etwa 1,50 handeln, so würden Sie zahlen 3, um beide zu kaufen, oder sammeln 3, um beides zu verkaufen.) Das klingt großartig, rechts Ich meine, letrsquos sagen Sie Verkaufen Sie einen Vertrag, und yoursquore bedeckt von 123 bis 129. (Thatrsquos 126 - 3.) Ein Problem, obwohl: Wir erhalten 2 Lücken fast jeden zweiten Tag jetzt. Also, wenn das passiert, zu jeder Zeit in den nächsten vier Trading Sessions (bis diese Wochenzeitungen am Freitag abläuft), wird Yoursquore aufwachen und finden, dass SPY hat bereits geschoben Ihr Gewinnpotential an den Rand. Sie können es natürlich kaufen, aber dann haben Sie das Risiko in die andere Richtung. Nichts geschieht, und yoursquore heraus nah an den gesamten 3 in vier Handelssitzungen. Entweder Kauf oder Verkauf der Straddle könnte spektakulär gut funktionieren, oder könnte sich als katastrophal. Der Punkt ist, dass itrsquos eine riskante Wette auf jede Weise, besonders wenn Sie arenrsquot in der Lage, in Ihrem Handel einchecken. NÄCHST: Gute Gründe, um monatliche Optionen zu wählen Kommentar hinzufügen Kommende Konferenzen Kontaktieren Sie unsReconnecting auf den Server. November 13, 2016 Haben Sie sich jemals gefragt, wie Ihre Optionen-Trading-Strategie im Laufe der Zeit würde ich durchführen, so baute ich einen Backtester. Ich wollte einen Weg, um den Handel der Optionen Markt von Tag zu Tag zu simulieren, um zu sehen, wie gut meine Strategien hätte ergangen. Bis jetzt habe ich diesen Backtester für mich behalten, aber heute bin ich glücklich, den Stockpeer Backtester der Welt vorzustellen. Sie können mit dem Besuch stockpeerbacktest spielen. Vollständige Offenlegung: Der Backtester ist noch lange nicht abgeschlossen. Betrachten Sie dies eine super frühen Alpha-Start. Ich biete nur die Möglichkeit an, den SPY mit getakteten Credit Spreads auf End-of-Day-Daten zurückzuspielen. Möchten Sie weitere Optionen sehen Mehr Funktionen Teilen Sie die Liebe. Lassen Sie mich und andere wissen, dass Sie denken, dass der Stockpeer Backtester ein kühles Werkzeug ist, indem Sie es tweeten oder es auf Facebook teilen. Warum, weil ein guter Backtester ist umständlich und teuer zu bauen, aber Ihre Unterstützung und Feedback wird mich motivieren, weiterhin Fortschritte zu machen. Backtester-Ziele Obwohl Backtesting einer Anlagestrategie kein neues Konzept ist, scheint die Optionen-Welt keine guten Backtesting-Tools zu haben. Mein Ziel war es, etwas einfaches und robustes zu bauen. Etwas, das nicht erfordert, dass der Benutzer ein Computerprogrammierer ist. Ein Backtester, mit dem Sie verschiedene Strategien schnell testen können, indem Sie einfach klicken und klicken. Am wichtigsten, strebe ich danach, etwas zu bauen, das anderen hilft, zu lernen und dazu beiträgt, die Konversation über Optionshandel. Echte Daten mit echten Ergebnissen beseitigen das subjektive Denken und fördern das objektive Denken. Als ich Stockpeer zum ersten Mal anfing, erwartete ich, dass ich meine Erfahrungen am Börsenhandel über die Automatisierung vorwiegend teilte. Aber ich finde mich weniger über Automatisierung aus einem wichtigen Grund: Automatisierung kann zu einem Mangel an engagementmdashaka Selbstzufriedenheit führen. Kein Händler hat jemals reich geworden, indem man selbstgefällig. Ich habe Tausende von Zeilen Code zu Backtest und automatisieren verschiedene Handelsstrategien geschrieben. Für eine Weile war ich mit Software, die vollautomatisiert meine konsistent setzen Credit-Spread-Strategie. Am Ende eines jeden Tages habe ich festgestellt, welche Trades gemacht wurden und auf Fehler in meinem Code überprüft, aber das war es. Ich war nicht auf der Suche Charts oder lesen Sie Finanznachrichten. Ich war nur gerade die Software tun seine Sache. Aber die Trennung vom Markt war, fühlte ich, mein persönliches Wachstum zum Stillstand gebracht. Vor etwa einem Jahr fing ich wieder an, von Hand zu handeln. Trading-Optionen von Hand vs Automation Dont get die falschen ideamdashI nicht aufgeben mit meinem Code, um für Trades Ich habe nur angewiesen, die Software nicht, um die Trades automatisch platzieren. Jeden Tag habe ich eine Liste der möglichen Trades überprüft und entschieden, ob sie zu platzieren oder nicht, wodurch injizieren einige menschliche Intelligenz und Emotionen auf die endgültige Entscheidungsfindung. Ich hatte gehofft, einen gewissen Vorsprung zu gewinnen, indem ich mehr auf dem Markt arbeitete. Ich dachte, ich würde es besser wissen, als ein Computer, wenn zu verdoppeln und wenn an den Seitenlinien sitzen. Meine gemischten Ergebnisse im vergangenen Jahr erzählen eine andere Geschichte. Im Auto-Modus wurde meine Strategie unabhängig von den Schlagzeilen angewendet, aber die menschlich angetriebene Version meiner Strategie bildete Meinungen. Als es Zeit war zu verdoppeln, habe ich ziemlich gut, indem ich mehrere Trades zu den bestmöglichen Zeiten und besting meine automatisierte Strategie, die nur eine gelegt hätte. Aber ich unterperformte, als es Zeit war, an den Seitenlinien zu sitzen. In der Tat, entdeckte ich, dass meine Strategie will mich nicht an der Seitenlinie überhaupt. Im vergangenen Jahr habe ich oft nicht platziert Trades, wenn ich haben sollte, weil ich glaubte, dass die Zukunft eine bessere Gelegenheit, die auf eine Welt-Ereignis, das ich wusste, kam auftaucht. Darin liegt der Hauptunterschied: Automatisierung kümmert sich nicht um morgen. Automation stellt Trades basierend auf dem Hier und Jetzt. Sorte wie ein finanzieller Buddha. (Ist das ein Oxymoron) Kürzlich habe ich mit etwas Neuem herum gespielt: Handel der Futures-Markt als eine Absicherung gegen meine Optionen-Trading-Strategie. Warum Hedge eine gute Wette Sie fragen Obwohl die Strategie, die ich verlasse mich auf die mostmdashtrading setzen Kredit-Spreads auf eine konsistente basismdashis ziemlich zuverlässig, tut es gelegentlich brechen, was zu einem großen Kapitalabbau in Kapital. Im Jahr 2015, zum Beispiel, verdiente ich Gewinn jeden Monat außer August und September. Der Markt zog sich hart und schnell während dieser 2 Monate, und große Drawdowns folgte. Wäre es nicht für jene Verluste gewesen, hätte ich das Jahr mit einem Gewinn von fast 90 beendet. Aber das ist nicht, was passiert ist, und ich beendete das Jahr mit einer niedrigen zweistelligen Rückkehr. Diese Erfahrung schickte mich auf der Suche nach einem Weg, um gegen solche Schläge zu schützen. Hello Futures Trading Gürtelschnalle, weil der Futures-Markt ist der wilde Westen. Wenn Sie nicht vorsichtig sind, können Sie Ihr ganzes Kapital im Blinzeln eines Eyemdashors in diesem selben Blinzeln verlieren, das Ihr Reichtum sprengen kann. Der Futures-Markt ist von Design hoch genutzt. So kann beispielsweise bei der 500-Euro-Einzahlung (Margin Requirement) im Falle der ES (SP 500-Index) ein Zugriff auf rund 100.000 möglich sein. Eine 0.25 Bewegung in der SP 500 (Zukunft) ist gleich 12.50. Übersetzung: massive leverage. Was mehr ist, die meisten Futures-Broker stecken in den 1990er Jahren die Handelssoftware stinkt. Übertragen von Geld in und aus Ihrem Konto ist schmerzhaft und zu oft gibt es keine Schutzmaßnahmen, um Sie davon abhalten, etwas dummes (wie das Kaufen einer Zukunft, wenn Sie nicht richtige Moneymdashyeah, dass verrückt). Zu Beginn möchte ich darauf hinweisen, 2 Dinge: Diese Idee ist nicht ursprünglich meine, und obwohl ich reden meistens über den Handel Ich denke, das Konzept gilt für alle Formen der Investition (Buy-and-Hold, Immobilien, festes Einkommen, und so weiter ). Von Zeit zu Zeit besuche ich eine Treffengruppe mit dem Namen Optionen für Einkommen in der Region Portland, und die Taktik, die ich beschreiben werde, stammt von Mike, dem Gruppenleiter. Ich habe seit über einem Jahrzehnt gehandelt und investiert, und obwohl ich immer meine Berufe überprüft habe, habe ich sie nie eingestuft. Bis jetzt. Vor kurzem ging ich einen Schritt weiter und begann die Zuordnung von Noten zu meinen Trades. Diese Handlung hat meine Post-Trade-Überprüfung von subjektivem zum objektivem genommen, und ich bin ein Hauptbefürworter des Entfernens der subjektiven Aspekte vom Handel. Meine Einstufung Rubrik ist ziemlich einfach: Pass, Misserfolg und meh. Ich grade vollständig gegen meine trading planmdashnot, ob ich Geld oder nicht. Das bedeutet, dass, wenn ich meine Trading-Plan behalten habe ich einen Pass bekommen, und wenn ich von meinem Plan abgelenkt bekomme ich ein failmdashbut, wenn ich mit gutem Grund die Marke zu meh aktualisiert wurde umgeleitet. Es ist so einfach. Warum grade gegen den Handelsplan Ich komme aus der Schule des Denkens, dass Sie einen vordefinierten Handelsplan haben müssen. Sie müssen klar definierte Regeln, wie, wann, und wo Sie geben oder beenden Sie einen Handel oder Investitionen. Obwohl ein Handelsplan ändern kann, idealerweise passiert das selten. Und der Plan sollte rückgängig gemacht werden, nicht aus dünnen airmdashit gezogen werden sollte grundlegende Benchmarks für Renditen basierend auf vergangenen Leistungsdaten. 27. Januar 2016 Wollen Day-Trade-Returns ohne die Kopfschmerzen des Sitzens vor 26 Big-Ass-Monitore den ganzen Tag Youre im Glück, denn heute werden wir diskutieren Handel wöchentlich setzen Credit Spreads auf der SPY. Die Idee ist ziemlich einfach. Ich verkaufe eine Put-Credit-Spread auf der SPY, die in 7 Tagen oder weniger abläuft. Wenn der SPY nicht auf meinen kurzen Ausübungspreis fällt, lasse ich den Spread ablaufen und behalte den Kredit. Aber bevor ich zu detailliert lass uns einen Umweg, um darüber zu reden, warum ich begann wöchentliche setzen Kredit Spreadsmdashweeklies in Hipster Trader lingomdashin der erste Platz. Ich mag Tag Handel der SPY. Aber es hat mich immer belästigt, dass ich meine Strategie nicht rückgängig machen konnte. Ich bemerkte, dass der Unterschied zwischen brechen sogar und profitabel war meine persönliche Erfahrung und mein Urteil geschliffen, indem sie mit dem Markt den ganzen Tag. Aber diese Art des Investierens spricht nicht mit mir. Ich mag Wahrscheinlichkeit-basierten Handel. Ich mag wissen, was meine Erfolgsquoten sind, wenn ich das ganze Jahr über den gleichen Handel mache. Und Tag Handel der SPY fällt nicht in diesen Eimer. So fing ich an, Wochenzeitungen mit dem Ziel der Erträge zu beginnen, die denen ähnlich sind, die von meinen Tageshandelsaktivitäten erhalten werden. Ich habe nicht aufgegeben am Tag Handel der SPYmdash Ich bin nur weniger konzentriert auf die Strategie. Wie unterscheidet sich der Handel von Weeklies von der Core-Put-Credit-Spread-Strategie Mein Setup für Weeklies ist vordefiniert. Ich eröffne eine Kreditverbreitung am Freitag oder Montag und lasse sie am folgenden Freitag auslaufen. Ich suche, mein kurzes Bein 2.5 weg von dem gegenwärtigen SPY Preis mit dem Ziel zu haben, 10 bis 20 Cents des Gutschriftes für eine 2-Dollar breite Ausbreitung zu sammeln. Wenn der SPY innerhalb von 7 Tagen nicht auf 2,5 fällt, sammle ich den gesamten Kredit ein. 13. Oktober 2015 Im baaaaaack Aber das ist nicht zu sagen, dass ich leere übergeben zurück. Sie bemerkten, dass ich ein fast 5-monatiges Sabbatical von Stockpeer bloggingmdashright nahm. Der Katalysator war die Ankunft meines zweiten Kindes, ein gefährlich süßes kleines Mädchen, das Leben in die superbelebte Zone gekippt hat. Aber ein zweiter Grund für eine Pause ist, dass ich einige neue Arten von Investitionen erforscht habe. Obwohl Im immer noch experimentieren, bin ich bereit, die Low-Down auf, was ich gespielt habe mit einem Überblick zu teilen. Bevor ich in welche Peer-to-Peer (P2P) Darlehen zu bekommen, sollte ich erklären, warum ich für eine neue Asset-Klasse gesucht wurde. Obwohl ich meistens über Optionshandel bloggen, investiere ich in mehrere Strategien über meinen Investitionsüberlaufplan. Ich prognostiziere, dass Aktien als Anlageklasse wahrscheinlich sind, flach zu sein, um zu bearish über den folgenden 3 yearsmdashmaking es haltbar zu sein, um eine gute Rückkehr über ein Buy-and-hold strategymdashso zu erreichen, das ich andere Assetklassen gesucht habe. Geben Sie P2P-Darlehen. Unternehmen wie Lending Club und Prosper haben Marktplätze, die Menschen auf der Suche nach persönlichen Darlehen mit Investoren bereit, Geld für eine Rückkehr zu leihen. Ich glaube, das Timing für diese Art von Investitionen ist perfectmdashand Ich schieße für eine 10 bis 15 jährliche Rendite mit dieser Strategie. Hauptstraße ist großartig: Beschäftigung ist auf dem Vormarsch und in absehbarer Zeit erwarte ich, dass der Aktienmarkt stärker von internationalen Problemen als inländischen betroffen sein wird, was bedeutet, dass Abschwünge nicht einen großen Einfluss auf die Kreditnehmer Fähigkeit, ihre Kredite zurückzahlen sollten. Mehr Details über P2P-Kreditvergabe in einem zukünftigen Post, aber jetzt sind hier zwei große Ressourcen zum Auschecken: LendingMemo und eine Episode des Option Alpha Podcast. October 12, 2015 Handel eines Prozentsatzes des Kontostandes Eine andere beliebte Methode Größe jeder Handel als Prozentsatz des Kontostandes. In diesem Backtest betrug das maximale Risiko für jeden Trade 10 des Kontostands (minus Gutschrift erhalten). Mit dieser Methode werden Renditen zusammengefasst. Viele Leute denken, Day-Trading ist Glücksspiel: Sie könnten für eine Weile zu gewinnen, aber schließlich werden Sie sprengen Ihr Konto. Ich Agreemdashyet Ich Tag Handel der SPY fast jeden Tag. Day-Trading ist Teil meiner Überlauf-Methode und mehrere Strategie-Ansatz für die Verwaltung meines Portfolios. Ich Tag Handel sehr wenig Kapital, und ich leite die Gewinne in meine weniger riskante Konten. Also warum die Mühe, wenn Day-Trading ist Glücksspiel Einfach ausgedrückt, kann ich meine Chancen auf eine erfolgreiche Rendite mit Geld-Management-Techniken zu erhöhen. Ich erwarte ganz zu einem Tagesverlust das ganze Geld in meinem Tag Trading Accountmdashthe Ziel ist es, das Kapital zu multiplizieren ich begann mit vielen Male vor, bevor das passiert. Diese Strategie funktioniert, weil ich Tag Handel mit einem kleinen Prozentsatz meines gesamten Investment-Portfolios, und die Menge, die ich bereit bin zu riskieren, bleibt konstant, dass ich nicht versuchen, meine Rendite zu kombinieren, werden die Gewinne sofort aus dem Konto entfernt. Bereits in diesem Jahr habe ich das Geld in meinem Tage-Trading-Konto verdoppelt (nicht schlecht, wenn man bedenkt, dass wir nur 8 Wochen ins Jahr sind). Und weil dieser Gewinn umgeleitet worden ist, hätte ich, selbst wenn ich von nun an nur Trades verliere, nichts zu verlieren, weil ich sozusagen mit den Häusern Geld spiele. Dies ist, was ich meine durch Money-Management: Anerkennung, dass zu jeder Zeit könnten Sie sprengen Sie Ihr Konto und Schutz Ihrer Basis durch Widerstand gegen die Versuchung zu verbinden. Nicht Verbindung, erhielt sie. Aber wie Sie handeln Obwohl Day-Trading ist Glücksspiel, können Sie nutzen technische Indikatoren und Ihr eigenes Know-how zu geben und verlassen Trades mit höheren Erfolgsquoten. Heres meine Formel für die Einrichtung der täglichen Trades: Volatilität war in letzter Zeit seltsam. Meist wenig, aber ein paar Spikes hier und da. Wenn Volatilität Spikes Sie zu springen und Ort Trades. Trades sind viel länger dauern, als auch zu schließen. Da die Volatilität niedrig war, habe ich im März keine Geschäfte abgeschlossen. Hoffen wir, dass sich das ändert. Wenn youre etwas wie ich Sie bereits eine konsequente Handelsstrategie herausgefunden haben. Youre gerade die gleichen Trades wiederholt, versuchen, Rack bis so viele Vorkommnisse während des ganzen Jahres, wie Sie können. Aber je mehr Sie handeln, desto mehr Aufträge Auswirkungen auf Ihre performancemdashwhich warum eOption ist einer meiner Lieblings-Broker für den Handel Credit Spreads. Das ist, weil eOption ist alles über pricemdashno Schnickschnack, nur Handel zu einem sehr niedrigen Kosten. Der beste Weg, um die massiven Einsparungen zu veranschaulichen ist, eOption mit anderen Brokern zu vergleichen (und wenn Sie havent bereits, check out Broker Finder die super coole Tool, das ich für den Vergleich Broker gebaut). Lets sagen, ich mache 100 zehn lot vertikale Credit-Spread-Trades pro Jahr. Da ich diese Geschäfte eröffne und schließe, habe ich 200 Möglichkeiten, Provisionen zu bezahlen. Unten ist eine Aufschlüsselung der jährlichen Provisionen, die ich jedem potenziellen Broker dieser Trades zahlen würde. Die Kostenunterschiede zwischen eOption und den anderen Brokern ist kein jokemdashthe am nächsten Konkurrenten kommt in 1.000 höher Whats mehr, ich havent hatte irgendwelche Ausführungsprobleme und ich finde den No-Frills-Ansatz von eOption zu einfacher und schneller zu navigieren als die von anderen Brokern. Plus, ich habe sehr gute Kundendienst-Erfahrungen. Im Falle von eOption ist der Fangwerkzeug Werkzeuge. Oder genauer gesagt, das Fehlen davon: eOption hat fast keine nützlichen Werkzeuge für das Entdecken, Zitieren und Überwachen von Trades. Und obwohl eOption hat eine mobile App ist es nicht sehr gut (es scheint zu sein Software das Unternehmen gekauft, anstatt Gebäude im Haus). Schließlich hat eOption nicht eine API für die öffentliche Nutzung (Ich mag es, benutzerdefinierte Software zu schreiben, um mit Brokern zu verwenden, aber nicht jeder rollt so). 26. Februar 2015 Ich behandle meinen Handel und investiere als ein Geschäft, und wie jeder vernünftige Geschäftsmann bin ich ständig bemüht, Kosten zu senken, während wachsende Einnahmen. Mit Optionen Handel die größten Kosten sind die Provisionen Ihr Broker für jeden Handel Gebühren. So im Interesse des Zählimpulses jener Gebühren baute ich ein Werkzeug, um Ihnen zu helfen, den preiswertesten Vermittler für bestimmte Optionshandelsstrategien zu finden: sagen Sie hallo zum Broker-Sucher. Ich routinemäßig überprüfen und vergleichen Sie die Makler-Provisionen, die ich bezahle, und ich habe erkannt, dass kein Broker die billigste für jede Transaktion ist. Es kommt auf die Strategie, die Sie handeln und wie viele Lose pro Handel Sie Platz, weshalb Sie benötigen Broker Finder. Sie wählen einfach Ihre Optionen-Strategie zusammen mit der Losgröße pro Trade und Broker Finder listet alle der beliebten Broker und ihre Provisionen für den Handel. 17. Februar 2015 Als ich mich für den Handel mit Credit Spreads interessierte, fühlte ich mich wie die meisten Skepsis. Eine Credit-Spread-Handel schien die Art, die worksmdashuntil eher dramatisch ist es nicht. Mehr als einmal habe ich eine Reihe von erfolgreichen Trades und dann Dr. Jeckyll verwandelte sich in seinem bösen Alter ego Mr. Hyde und plötzlich war ich Sprengung mein Konto. Klar, ich wusste nicht, was ich tat. Am Rande des Aufgebens, überzeugte ich mich, dass ich nur etwas fehlte. Und so wurde eine Quest geboren, meine Freunde. Ich machte mich auf, um herauszufinden, die richtige Weise zu handeln SPY setzen Credit Spreads. Der Weg war vertraut: Backtesting. Ich wusste, dass ich brauchte, um eine zuverlässige Trading-Strategie mit vergangenen Daten zu bauen. Aber auch Backtesting bot wenig Hoffnung auf Erfolg, bis ich meine Baseline-Strategie entdeckt. Was ist eine Baseline-Strategie Was ich eine Baseline-Strategie nenne, ist ein Satz einfacher Einschränkungen (oder Signale), die ich auf einen Backtest anwende, um zu überprüfen, dass eine Handelsstrategie profitabel ist (und schlägt den SP 500). Als ich zuerst meine Baseline-Strategie erarbeitete, dachte ich nicht an Credit Spreads oder Optionen. Vielmehr habe ich einen Trend gefunden, um die These meiner Strategie zu informieren. Ich konzentrierte mich auf die SPY (eine ETF, die den SP 500-Index verfolgt), ein sicherer Startpunkt, weil die Kursbewegung im Vergleich zu einzelnen Aktien ziemlich stabil ist (im Gegensatz dazu Netflix nach einer Gewinnmeldung). Da Credit Spread Trades abgelaufen, untersuchte ich 30- und 45-Tage-Fenster, die zeigten, dass die Bewegung der SPY ist ziemlich vorhersagbar (zumindest Abwärtsbewegung sehen, wie oft die SPY mehr als 5 in einem 30-Tage-Zeitraum und warum Sie sollten Pflege ). Mit diesen Informationen, wie die SPY bewegt, war ich in der Lage, meine These zu bilden und Backtesting starten. Meine Baseline-Strategie Meine put credit spread Baseline-Strategie ist ziemlich einfach. Ich sehe für 2 Dollar-breite SPY-Spreads, die mindestens 4 aus dem aktuellen Aktienkurs. Ich halte nicht alle Spreads, die mehr als 45 Tage auslaufen, und ich sicherstellen, dass der Kredit erhalten ist mindestens 0,18. In der Regel können Sie aus etwa 10 Credit Spreads mit unterschiedlichen Ausläufen, Streiks und Credits erhalten. Für meine Baseline-Strategie wähle ich immer die Ausbreitung mit dem geringsten riskmdashthat ist, die Credit-Spread, deren Short-Streik am weitesten unter dem aktuellen Aktienkurs ist. Hinsichtlich der Handelsfrequenz habe ich zwei andere Beschränkungen: Ich mache nur einen Handel pro Tag, und ich habe nie zwei Spreads, die denselben kurzen Ausübungspreis teilen (obwohl zwei Spreads unterschiedliche Ablaufdaten haben könnten). Alle diese Beschränkungen wurden aus Versuch und Irrtum geboren und von einer Mission geführt, um die Grundlinienstrategie so einfach wie möglich zu halten. 5. Februar 2015 Wenn ich mit Leuten über meine Credit-Spread-Trading-Strategie spreche, höre ich oft die Behauptung, dass Credit Spread Trading groß für 5, 10 oder 20 Tausend Dollar funktioniert, aber die Strategie kann nicht skaliert werden. Sind diese Skeptiker darauf hindeutet, ein Mangel an Liquidität, um größere Aufträge zu füllen, oder dass Geschäfte in der 100 Tausend-Bereich haben die Macht, die Märkte Bunkum bewegen. Beim Trading eines Basiswerts wie SPY oder SPX gibt es viel Liquidität. Und Sie müssen höchstwahrscheinlich handeln ein Konto über 100 Millionen vor Liquidität und setzen Credit Spreads sind Fragen. Vielleicht sind meine Freunde vorschlagen etwas anderes, wenn sie sagen, meine Credit-Spread Trading-Strategie nicht skaliert. Wenn Sie nur den Handel ein 25.000 Konto eine jährliche Rendite von 40 oder mehr ist ziemlich häufig. Die Rückgabe 40 auf einem 200.000 Konto ist schwieriger, aber nicht wegen der Marktmechanik. Seine schwieriger, weil der emotionalen Risiko beteiligt. Wenn etwas schief geht und Sie verlieren die meisten Ihrer 25.000 Konto ist nicht das Ende der Welt. Sprengung Ihrer 200.000 Konto schadet noch viel mehr, und es könnte viele Jahre dauern, um einen so großen Verlust zurückzuholen. Bankroll-Management konventionelle Weisheit schlägt vor, dass Sie weniger pro Handel als Ihr Konto biggermdashboth zu verteidigen gegen emotionale Risiken und Ihr Nest Ei zu schützen. Und kleine Trades auf einem großen Konto liefern eine niedrigere Rendite als die gleiche Anzahl von großen Gewerben auf einem kleinen Konto. Skalierung über Überlauf Ich mag viele verschiedene Strategien zu handeln, so denke ich über Skalierung alle meine Strategien als Ganzes. Ich nenne dies die Überlaufmethode. Stellen Sie sich 3 Eimer übereinander montiert. Der obere Eimer ist klein, der mittlere Eimer ist größer und der untere Eimer ist der größte. Wenn Sie die obere Eimer mit Wasser füllen wird es schließlich überlaufen und füllen Sie den Eimer unten, die ebenfalls überlaufen und füllen die größte Eimer auf der Unterseite. 4. Februar 2015 Januar war ein seltsamer Monat. Die Volatilität war hoch, wobei der SPY in einer Handelsspanne (200 - 206 ish) blieb. Aufgrund dieser Marktlage viele der Put-Credit-Spread-Trades nicht geschlossen haben. Derzeit habe ich 6 offene Trades. Sie können die Trades in Echtzeit mit StockpeerTrades verfolgen. Achten Sie darauf, dass diese höhere Volatilität ein neuer Normalfall ist. Ich denke, 2015 wird eine angemessene Menge an Volatilität haben. Dies ist ideal für Premium-Verkäufer. Ich freue mich auf den Handel in diesem Jahr. 29. Januar 2015 Delta ist eine Metrik, die Optionshändler verwenden, um vorherzusagen, wie sich der Kurs einer Option ändern wird, wenn sich der Basiswert um einen Dollar bewegt. Wenn z. B. eine Call-Option ein Delta von 0,3 hat und der zugrundeliegende Aktienwert von 100 auf 101 ansteigt, dann würde theoretisch die Call-Option den Wert um 0,30 erhöhen. Delta ist auch ein Wahrscheinlichkeits-Proxy. Sie können denken, delta als die Wahrscheinlichkeit, die Option wird in der Moneymdashso ablaufen, mit anderen Worten, dass Call-Option mit einem Delta von .3 hat eine Chance von 30 im Geld auslaufen. Die Frage ist, sollten Sie den Wert von Delta, bevor Sie eine Put Credit Spread auf der SPY. Das heißt, bevor Sie einen Auftrag abschätzen, sollten Sie die Wahrscheinlichkeit, dass Ihr kurzes Bein in das Geld auslaufen, was Sie verlieren Geld zu studieren, um zu untersuchen, wie Delta beeinflusst eine Öffnung des Handels ich didmdashof coursemdashsome Backtesting. Ich nahm ein 10.000 Konto und platziert Kredit-Spread-Trades von 2011 bis derzeit. Ich öffnete Spreads, die 2 breit waren, mindestens 4 aus dem Geld, und nicht mehr als 45 Tage bis zum Verfall. Ich lief dann den Test nur Eröffnung Handel, wenn Delta war kleiner als bestimmte Werte. Unten sind meine getesteten Ergebnisse. Kein Delta Filter Wie Sie sehen können, unter Berücksichtigung Delta vor dem Öffnen SPY setzen Credit Spreads ist eine Verschwendung von Zeit. Ich hatte erwartet, einen perfekten Delta-Wert für die Eröffnung Trades zu finden und war überrascht zu erfahren, dass Sie bessere Ergebnisse durch einfach ignorieren. 27. Januar 2015 Fast alle meine Credit-Spread-Trading konzentriert sich auf die SP 500 über die SPY oder SP 500 Futures. Warum bin ich hyperfocused auf der SPY So kann ich nachts schlafen (gut, versuchen, sleepmdashI haben einen jungen Sohn und eine Tochter auf dem Weg). Der SP 500 ist so ein großer Index, dass er sich im Allgemeinen nicht drastisch bewegt. Im Gegensatz dazu hat Netflix vor kurzem eine 31 Änderung in einer einzigen Woche veröffentlicht, die einfach zu viel für mich zu behandeln ist. Die Dinge müssen wirklich haywire für die SP 500 zu erleben, wie eine massive swingmdashsomething wie der Blitz Crash gehen. Obwohl einige Händler machen Tonnen von Geld Wetten auf Volatilität in einzelnen Unternehmen, würde ich eher gewinnen, klein und gewinnen oft. Wobei so wenig Risiko wie möglich. Ich weiß auch, dass viele Händler entweder die technischen oder die Grundlagen, aber ich bin ein starker Glaube an das Studium beides. Wenn ich aktiv handeln 10 einzelnen Bestände, deshalb muss ich die Hausaufgaben machen 10-mal über: 10 Telefonkonferenzen zu zahlen, 10 Gewinn-Berichte zu überprüfen. Dementsprechend geht das Geld, das ich pro Stunde Anstrengung mache, nach unten. Mit dem SP 500 muss ich nur noch auf dem Markt bleiben. Also anstatt zu verfolgen, wie gut Home Depot seine Erwartungen zu schlagen, zum Beispiel, ich nachvollziehen, wie viele Unternehmen in der SP 500 schlagen ihresmdashand viele Dienste zur Verfügung stehen, um die schweren Heben für mich zu tun. Da SPY ist Superliquid Von Superliquid Ich meine, Tonnen von Menschen handeln die SPY jeden Tag, und als Folge der Spread zwischen dem Angebot und der fragen Preis ist klein. Superliquidity erlaubt einem Händler, innen und aus dem Handel sehr leicht zu erhalten, der eine sehr gute thingmdashthere ist, ist nichts schlechter als, unfähig zu sein, einen großen Handel zu bilden, weil dort niemand auf dem anderen Ende von ihm ist. Lose Geld ist verlorener Handel illiquid Produkte. 21. Januar 2015 Jeder große Trader hat eine Tasche mit Tricks. Jede dieser Möglichkeiten, wenn Sie wollen, ist eine vordefinierte Marktbedingung Signalisierung, wenn ein Trade geben und wann es zu schließen. Eins, das in meiner Tasche für eine Weile gewesen ist, kauft das SPY, wenn der Index des relativen Stärken-Indexes (RSI) 30 schlägt. Mein MO ist, einen festen Anschlag zu halten und zu unterlassen, zu gierig zu erhalten. Was bedeutet, genau, ich habe immer meinen Ansatz zu diesem Handel auf einem verschwommenen Amalgam von Instinkt und Erfahrung basiert, aber im Namen der Maximierung der Rückkehr entschloss ich mich systematisch, die Möglichkeiten zu erkunden. Also habe ich (natürlich) die folgende Studie getestet. Mit einer Bilanz von 10.000 kaufte ich die SPY jedes Mal, wenn der RSI Hit 30 von 1993 bis zur Gegenwart. Ich spielte dann mit verschiedenen Abschlüssen, indem ich zuerst den Stopverlust auf 3 festlegte und den Gewinnzuwachs (siehe Tabelle oben) variierte und dann den Stopverlust änderte und den Gewinngewinn bei 11 (untere Tabelle) festlegte. 3 Stop 7 Close Ich habe auch in die Studie die Compound Annual Growth Rate (CAGR) der Trades, um Vergleich zu ermöglichen, obwohl die meisten der Trades dauerte nur ein paar Wochen. Mit dem RSI-Indikator für den Handel mit dem SPY handelt es sich nicht um eine umfassende, langfristige Strategie, sondern lediglich um eine Chance, unter bestimmten Bedingungen zu profitieren. 20. Januar 2015 Wie die meisten Händler habe ich als eine Stock-Picker nach den grundlegenden Regeln gestartet: tun Sie Ihre Hausaufgaben und haben ein diversifiziertes Portfolio. Dieses Credo ist gesund und sein Ansatz, den ich für einige meiner Konten verwende. Der Schlüssel zu diesem traditionelleren Ansatz ist das Verständnis, dass Ihre Emotionen einen Faktor bei Ihren Investitionsentscheidungen spielen, und dass das Lernen, wie Sie Ihre Emotionen zu verwalten, der Pivot zwischen Erfolg und Misserfolg sein kann. Der Grund, warum ich nicht oft diskutieren Handel und Emotionen ist, dass auch nach 10 Jahren habe ich nicht gelernt, meine Gefühle wirklich zähmen. Aus diesem Grund neige ich dazu, mich auf den mechanischen Handel zu konzentrieren, bei dem konsequent eine Strategie implementiert wird, die ich unter Verwendung von gemessenen Wahrscheinlichkeiten schaffe, um für hohe Ereignisse zu schießen, um meine Chancen zu erhöhen. Seine Null Gefühl, alle Mathematik. Warum sage ich Stock Picking ist Emotional Stock Preisgestaltung (der Preis, zu dem ein Händler bereit ist, zu kaufen und zu verkaufen eine Aktie) basiert auf ähnlichen Aktien. Zum Beispiel, wenn die Entscheidung, ob in Home Depot investieren würde ich typischerweise das Unternehmen mit Lowes und andere solche Einzelhändler, nicht Microsoft. Aber wir sind alle von Marken beeinflusst mdasheven ein Logo kann Sie in einer Weise beeinflussen, wie Sie vielleicht nicht realisieren, und so folgt, dass beim Vergleich eines Unternehmens zu einem anderen sind Sie wahrscheinlich voreingenommen. Yeah, yeah, ich weiß: youre Vergleich Zahlen wie PE-Verhältnisse, nicht Logos und Zahlen dont liegen. Oder glaube ich, dass sie es können. Sie wählen, welche Zahlen Sie vergleichen, entscheiden Sie, wie jede Zahl zu gewichten. Obwohl einige Ihrer Entscheidungen durch Erfahrung informiert werden, basieren einige auf Emotionen. Haben Sie jemals gesehen Mad Money mit Jim Cramer oder lesen Sie eines seiner Bücher. Cramers Vater war im Einzelhandel, und er erzählt viele Geschichten darüber, wie er Einzelhandel in jungen Jahren gelernt. Er ist eindeutig kenntnisreich über die Branche, aber auch sehr emotional. Obwohl er die meisten Aufregung über den Einzelhandel zeigt, neigen seine Retail-Aktien Empfehlungen zu seinen anderen Empfehlungen Underperform. January 15, 2015 Wenn youre, das Volatilität ignoriert, können Sie nur Sie selbst für negative Überraschungen verantwortlich machen. Der Tag, den ich gelernt, die Aufmerksamkeit auf die Volatilität zu bezahlen war der Tag begann ich konsequent profitabel in Optionen Handel. Die meisten Optionen Trader beginnen Handel mit Aktien und sie lernen, dass, wenn eine Aktie mit guten Nachrichten verbunden ist, ihren Wert erhöht, während schlechte Nachricht sendet einen Bestand nach unten. Es ist so einfach. Das Problem ist, dass neue Optionen Trader dazu neigen, in den gleichen Begriffen denken, aber Optionen sind anders. Ein Trader, der denkt, dass eine Aktie steigen wird, könnte Optionen nutzen, um eine Leveraged-Wette zu platzieren, anstatt die Aktie direkt zu kaufen, die ein Fehler sein könnte, weil eine zugrunde liegende Aktie im Wert steigen könnte, während die entsprechende Option im Wert sinkt. Was passiert Volatilität ist Contracting, das ist, was. Das heißt, die Prämie in der Option verringert sich im Wert. Als neue Optionen Trader ist dieses Phänomen verrückt. Wie könnte Ihre Call-Option in Wert fallen, wenn die zugrunde liegende Aktie wird im Wert steigen Einfache Volatilität ist ein Maß dafür, wie teuer es ist, eine Option zu kaufen. Natürlich ist die herkömmliche Definition anders, aber das ist der beste Weg, darüber nachzudenken. Um tiefer zu tauchen, was Volatilität gelesen wird Option Volatility: Einführung von John Summa. 13. Januar 2015 Während eines Zeitraums von 30 Tagen von 1993 bis 2014 schlossen die SPY (die Exchange Traded Funds oder ETFs, die SP 500 verfolgen) 5 oder mehr 11 der Zeit. Ich kenne diese obskure Tatsache, denn für jeden der 5.502 Handelstage während dieser Zeit verglich ich den SPY-Schlusskurs mit dem Schlusskurs 30 Börsentage später. (Meine Ergebnisse finden Sie hier.) Und das ist nicht alles: Eine weitere Prüfung von 30-Tage-Perioden, die mehr als 5 in kürzeren Zeiträumen geschlossen haben (zB 3 Jahre), zeigte bei den extremen Bärenmärkten Raten bis zu 20 an Kernschmelze) und so niedrig wie 3 während der Bullenmärkte. Das heißt, die 11-Nummer war ziemlich konsistent während der meisten Zeiträume. Warum ist dies interessant zu wissen, dass die SPY ist mehr oder weniger vorhersehbar in Bezug auf die Leistung über einen zufälligen 30-Tage-Zeitraum und das Verständnis der Bär und Bullenmarkt Extreme bilden eine gute Grundlage für den Aufbau einer konsistenten Handelsstrategie. Wie über das Verkaufen setzt 30 Tage zum Verfall 5 aus dem Geld auf dem SPY, das ich beschließe, die 5 unten und 30 Tagesparameter zu studieren, weil sie herauf schön mit verkaufenput-Wahlen auf dem SPY zusammenpassen. Nach meinen besten Berechnungen, die zurück zu meiner Sparschweinjahre gehen, hat meine persönliche Ausgaben um 10 annuallymdashand erhöht und meine Vermutung ist, dass ich fortfahre, mit dieser Rate weit in die Zukunft fortzufahren. Sicher, ich bin ein Spender, aber wenn Sie wirklich darüber nachdenken 10 ist nicht verrückt. Beide versteckten Kosten wie steigende Grundsteuern und offensichtliche Geldgruben wie Kinder Faktor in meine 10. Obwohl ich nur meine Ausgaben in den letzten Jahren verfolgt habe, vermute ich, dass ich unbewusst habe ich meine Rate bewusst, weil ich immer meine Karriere gemacht habe Und Investitionen. Was ist Ihre Nummer So, wenn ich in Rente gehen Wenn ich für den Ruhestand planen, muss ich sicherstellen, dass ich genug Einkommen produzierende Vermögenswerte haben, um ein monatliches Einkommen, das jährlich wächst durch meine 10 Ausgaben erhöhen Rate. Traditionell geben Rentner ihren monatlichen Gehaltsscheck auf und beginnen, von ihren Vermögenswerten auszugehen. Warum soll ich meine Vermögenswerte im Ruhestand weiter ausbauen? Die Antwort, mein Freund, ist einfach: Ich hoffe, das Rattenrennen etwas früher als den typischen Ruhestand auszuschließen Alter von 65 (und darüber hinaus). Und mit steigenden Lebenserwartungsraten, trotz meiner hartnäckigen Ablehnung, alles grüne und blattige Ich erwarte, dass nur etwa auf halbem Weg die Straße hinunter, wenn ich retiremdash, was bedeutet, dass ich nicht leisten können, ziehen Sie meinen Ruhestand Vermögen auf Tag eins. Jedermann, das ihr eigenes Geld verwaltet, sollte eine mehrfache Strategie approachmdasha Form der Diversifikation verwenden, wenn Sie werden. Ich persönlich pflege 4 Strategien: Kauf von Aktien halten, Investitionen in Immobilien, Index-Option Credit Spread Trading und direktionale Option Trading. Ich halte in der Regel Aktien (und einige Bitcoin) für 18 Monate oder mehr und genießen Dividendenrenditen. Ich verkaufe eine Aktie, wenn die Upside-Geschichte ändert, obwohl ich einige Aktien seit Jahren besessen habe. Meine Immobilienanlagen sind überwiegend Mietobjekte. Nach der Verbesserung der Eigenschaften mit Umbau ich in der Regel halten sie, sammeln Miete, bis es sinnvoll zu verkaufen. Jede Woche mache ich mehrere Index-Option Credit Spread Trades, vor allem mit dem SPY und der IWM. Ich mag Indizes, weil sie nur ein breites Verständnis des Marktes erfordern, anstatt intime Kenntnisse einer bestimmten Firma mit anderen Worten, weniger Risiko und wenig Aufwand. Mit jedem Handel will ich eine 10 Kapitalrendite einbringen und ich schieße für eine 92 (oder mehr) Gewinnrate. Mein richtungsweisendes Option Trades beinhaltet Kauf Put oder Anrufe je nachdem, wo ich glaube, eine Aktie geht in naher Zukunft. Ich verwende Grundlagenanalyse, um meine Bestände und technische Analyse auszuwählen, um Eingangspunkte zu identifizieren. Für jeden Handel suche ich einen Gewinn von 30 bis 50 oder einen Stop-out nicht niedriger als ein 10 Verlust. Sind Sie nur prahlen oder gibt es einen Punkt hier Verwendung von mehreren Strategien hat zwei wichtige Vorteile: Sie bleiben engagiert und, in der Regel, zu jeder Zeit haben Sie mindestens eine Strategie, die wirklich gut durchführt. Engagement ist der Schlüssel, denn wenn wir gelangweilt sind check out. Um ein guter Investor zu sein, jedoch müssen Sie immer engagiert sein, so dass, wenn Sie nachlassen, wenn Zeiten sind meh Ihre Investitionen und Handel Fähigkeiten leiden mit vorhersehbar dismal Ergebnisse. Ein Failsafe des mehrfachen Strategieansatzes ist, daß, wenn eine Strategie es verfolgt, du deine Aufmerksamkeit und Enthusiasmus auf die richten kannst, die rauchen. Ein weiterer erfolgreicher Monat. Dieser Monat war ein wenig anders als andere. Sie werden feststellen, gab es eine Handvoll von Trades, die über 30 Tage dauerte, um zu schließen und es gab eine Handvoll von Geschäften, die ziemlich schnell geschlossen. Dies zeigt die Kraft der Volatilität. Die Volatilität war Anfang November sehr niedrig und stieg im Dezember an. December 24, 2014 I love this time of year: vacation, family, drinks, parties, gifts, Santa, and the rest are all great. Almost equally I love this time of year because I am reminded to take time to reflect on the past year, which gives me an opportunity to map a game plan for the coming year. I feel like I am coming up for air and can look at the big picture once again. Reviewing the Past Year I make notes about every trade I make. In 2014 I generated more than 200 trade notes, and in the coming weeks I will be reviewing each and every one. About 80 will be tossed without another thought because they refer to standard trades that adhere to my strategy. The other 20 are more interestingmdashand instructive. I will dive deep into each of these trades, trying to figure out what went right and what went wrong. Each year I strive to fine-tune my trading, and keeping a trade log and reviewing it is one of the best practices a trader can have. Preparing for the Year to Come After reviewing the past year I start thinking about the year to come and make basic predictions about how the overall market is going to preform. As of this writing I think that in 2015 the SP 500 will be up and might close out the year up by 5 (but not much more). Our bull market is starting to lose steam and price-to-earnings ratios are at their highs. December 18, 2014 When considering an investment opportunity you examine 3 factors: potential return, risk of losing money, and effort required to maintain the investment. For example, when buying a stock you put a fair amount of effort into finding the best company to buy into, and you check up on the company every quarter to ensure that your strategy remains sound. Before buying, you estimate your overall return based on your assumptions, and you prudently consider how much you might lose if the trade goes against you. When comparing investment opportunities you leverage your experience to estimate values for the 3 factorsmdashbut these estimates are subjective. Why Are Option Credit Spreads So Great In contrast, upon placing an option credit spread trade your 3 factors are pretty clearly defined. Your return is dictated by the credit you receive, and due to the very nature of an option credit spread your risk is defined by the difference between the lower strike and the higher strike minus the credit. The effort, too, is defined if you have a consistent strategy. In other words, there is almost nothing subjective about trading option credit spreads. Very few investment opportunities allow you to define all 3 factors up front. The catch is if your strategy is not well planned or implemented with discipline. Meaning that what makes the 3 factors so definitive when trading credit spreads is implementing a brilliant strategy with fidelity. Yes, you will lose money on some trades, but your strategy should be properly backtested so you can account for those losses. December 16, 2014 In the options trading world there is a type of trade called a put credit spread. The goal of this trade is to collect money and hope the market does not move against you. Let me explain with an analogy we all understand: car insurance. Every month you cough up a hundred bucks or so for coverage, and your insurance company makes a calculated bet that you will not get in a car accident. If you are a safe driver, the insurance company keeps your 100 bucks. But if you drive off the road while checking stock quotes on your phone, the insurance company has to pay out to fix the damage. In other words, if you are a safe driver the insurance company profitsmdashand if you are not, it takes a loss. The key is that the insurance company collects a small fee from you up front and is at risk for some length of time. HeymdashThis Is a Stock Blog, not Insurance Broker Monthly Getting back on track. How does selling put credit spreads relate to the insurance example Well, the idea is the same. As a trader you collect a fee that you keep if the market goes your waymdashbut if the market goes against you, you pay out. The way it works is you sell a put option and then buy another put option to limit your risk to the spread between the puts. December 12, 2014 A put option is the opposite of a call optionmdashand if you dont know what that is, see my previous post What Is a Call Option This post uses a fictional scenario to illustrate the basics of what a put option is. I do not get super detailed here, but links to more in-depth resources can be found at the end of the post. I have a nice Apple laptop with all the bells and whistles that I paid up for in part because Apple products are known to have good resale value. I plan to retire within a year (woot) and because I will not need the laptop anymore I hope to sell it and recoup most of my money. My target is to sell the laptop for 80 of the price I paid for itmdashbut I am afraid that Apple might release a new line of laptops, which would accelerate my laptops value decline such that I could only get 50 or less. I consult with my investor friend Tim and he does not think a new line of laptops is likely in the next year. Though Tim believes I am safe, I am still not sure and wonder if there is a way to protect myself. It turns out that Tim is very confident in his prediction and sees an opportunity to make some money so he offers me a deal: if I pay him a 100 fee today he will buy the laptop from me anytime in the next year for 1,600mdashor 80 of the 2,000 I paid. This deal (or contract) is called a put option and it gives you the right to sell something at a set price in the future in exchange for a fee. The Put Option Details Tim is betting that the value of the laptop will not drop by 20 within the next year. If the value drops by only 10 to 1,800, I will choose not to exercise my put option to sell the laptop to Tim for 1,600 because I can sell it to someone else for 1,800. I would, however, lose the 100 I paid Timmdashwhich he would pocket as profitmdashand our put option would expire. But as in the case of the call option, more than one scenario is possible. If Tim is wrong and Apple does announce a new line of laptops, overnight the value of my laptop might drop by 50 to 1,000. The good news is that because I have a put option contract with Tim, he would be obligated to buy it from me for 1,600mdashwhich is 600 more than it is worth. And though I would pocket 600 more than I could have gotten if I had sold it to someone else, my total profit would be 500 (600 less the 100 fee I paid)mdashthat is, the gain over the market value minus what I paid for the option. December 10, 2014 Lets imagine that I have a tractor I am offering for sale for 20,000mdashwhich is a smoking deal because the same tractor is selling elsewhere for 25,000. My neighbor realizes that I am unaware of the fair market price and concludes that my tractor would be a good investment for him. Whats more, he has come into an inheritancemdashbut he has to wait 6 months to get the money while the courts probate the will. Because he doesnt want to lose this auspicious opportunity, he asks if I would sell him a call option. A call option is just a fancy term for a contract related to selling an asset in the future. My neighbor offers me 1,000 to take the tractor off the market and store it until he is ready to buy it in 6 months. This 1,000 does not apply to the cost of the tractormdashhe still has to pay me 20,000 at the time of the sale. If he does not keep his end of the bargain I can keep the 1,000 and sell the tractor to someone else. Call Options Carry Risk After selling the call option I might discover that my tractor is really worth 25,000. Worse, perhaps demand goes up and 6 months from now my tractor is worth 30,000. Because I sold my neighbor the call option I am contractually obligated to hold onto the tractor and sell it to him for 20,000mdashand he could turn around and sell the tractor to someone else for 9,000 profit. But that scenario is not the only possible outcome. The tractor could lose value over those 6 months. Maybe a serious defect is discovered in this model and as a result the tractors market value drops to 15,000. My neighbor might decide not to buy the tractor from me either because he can buy it from someone else for 15,000 rather than the 20,000 he agreed to pay memdashor because he prefers a tractor that is not prone to blowing up. In either case I keep the 1,000 and the tractor but lose the 5,000 extra I would have made if I had sold the tractor outright 6 months earlier even though it was underpriced at 20,000. December 4, 2014 The difference between success, failure, and mediocrity on Wall Street is your ability to pick a smart trading or investing strategy and stick to it. Jumping into the market without first carefully defining your strategy is akin to driving a car with a blindfold onmdashand, likewise, you will crash at some point. Just as critical is remaining faithful to your strategy during drawdownsmdashbecause you will reap the benefits of constancy in the long run. How to Pick a Smart Trading Strategy I use a 3-step process: brainstorm, backtest, analyze. The objective of the brainstorming step is to identify big-picture concepts to backtest such as these: Over a 45-day period what was the maximum up or down movement of the SP 500 over the last 12 years During the last 10 years what was the typical stock move the day after Home Depots earnings report What are the most actively traded stock options by year for the last 10 years Does a spike in the putcall ratio for the SPY have any predicating ability for its future movement Once I have a diverse list of 10 or so questions I start backtesting. Typically I do some sampling in Excel and then use a backtesting tool such as Quantopian or write my own software scripts. Brokers typically offer tools as well. December 2, 2014 Wall Street is the domain of traders and investors. Typically we envision traders sitting in front of rows of monitors looking to make a quick buck by continually getting into and out of financial positions. In contrast, investors are the Warren Buffett types who buy and hold stocks for long periods of time. Traditionally, you are one or the other because traders and investors often disagree, maintaining that the strategy of the other is a recipe for underperformance. Despite their differences, I use the terms trader and investor interchangeably because all incumbent strategies include a trading component (making money on short-duration trades) and an investment component (buying and holding). Should I Trade or Invest Whether to trade or invest comes down to the opportunities offered and your bias. The stock market exhibits different themes over time (e. g. bull, bear, flat, fearful, bubble). Currently we appear to have been in a bull market since March 2009, and in a bull market buy and hold is a great strategy: stocks are appreciating while dividends increase. The problem is that you never know when a bull market will endmdashand when it does, whether it will flatten out or pull back aggressively. By the time you know the answer you might have given up a fair amount of gains. Although your positions might be profitable, your year-over-year total returns might suffer. So how do you protect against ending bull markets Trading. Trades are opportunities to make a few bucks quickly. A trade might be driven by an event such as an earnings announcement or based on the probability of selling credit spreads or any other strategy you might come up with. A trade is nothing more than leveraging the markets movementsmdashor lack thereofmdashto increase the gains of your overall core portfolio. And when a bull market ends your trading proceeds can offset gains lost as the market settles. November 28, 2014 Another successful month. Mostly closing out trades made during the high volatility we saw in October. The trades that we put on in November (which will be reported in December) are taking much longer to close out because volatility has dropped. This month our trades took an average of 15.66 days to close. Our trades next month will take longer because of the low volatility. We made an average profit of 10.03 on our trades this month. Pretty good. November 24, 2014 What I mean is this: if you build a smart trading strategy and stick to it you are almost certain to make money. I make this claim with such conviction because I assume that you backtest your strategy. That you factor in maximum drawdown periods (times when you lose money). And most critical, that you understand the importance of fidelity to your strategymdashbecause inconsistent strategy is the road to a blown-out account. Build a Smart Strategy Go as far back as possible and backtest the heck out of your strategy to verify that it works. Acknowledged: past performance is not an indicator of future returnsmdashbut it is all you have to base your strategy on so I say stick with it. And remember to factor in drawdown periods. Dont kid yourselfmdasheven the best strategy will periodically break down and you will lose money. A good backtest will give you an idea of how much you are likely to lose during big drawdowns, but be conservative and assume that the future might hold even bigger drawdowns. Also, make sure you are managing your cash so you can trade through drawdown periods. November 19, 2014 Below you will find all of the trades I closed out in October 2014. I plan to post a summary of my complete (not cherry picked) credit spread portfolio each month, and in the future I will share trades as I make them. Why am I doing this Because bragging about my winning trades strokes my ego, of course. ) Though that last statement might be partly true, I am really divulging my trades for more worthy reasons. For one, I want to share my successes and failures so others can see what I do every daymdashand hopefully we can start a conversation. You see, trading is a solo sport that results in a lot of second guessing of oneself. When I review the trades of others I feel less lonely and, more important, I learn. Which leads me to the second reason: through dialog with other traders I hope to become a better trader myself. Also, I enjoy helping new traders by explaining the rationale for my trades. Lastly, I am seeking a kind of validation by sharing my tradesmdashparticularly my successes. After all, this is a trading and investing blog and on Wall Street you live and die by your trades. I invite you to use my trading performance to help you decide whether you want to bookmark and share on social media my blog posts. Shut Up and Show the Trades As you can see, October was a great month of trading. Credit spread traders yearn for months like this. The VIX spiked on fears related to the Ebola crisis, tensions between Russia and Ukraine, and suspicion that the market correction we have all been expecting was imminent. When volatility (VIX) spikes we can collect bigger amounts of premium when selling credit spreads. November 17, 2014 Welcome to the inaugural blog post of Stockpeer. To find out more about me, Spicer. take a detour and check out the About page. To learn more about Stockpeer, read on. I have been investing and trading in the stock market for more than a decade and developing web and mobile software for Cloudmanic Labs since I founded the company in 1998. When a person has been doing something for 10 years I usually assume that he or she has reached expert status. I am not convinced, however, that anyone can be considered an expert in the wild and wooly worlds of investing and software developmentmdashso lets just say I have learned a thing or two. I envision Stockpeer as a forum for sharing my experience and knowledge to help others create wealth and a place to document trading research and innovations. Though I intend to baby step Stockpeer initially, I have plans for much, much moremdasheventually. For now the focus of Stockpeer will be how I use custom software in my daily trading. I plan to share the results of different algorithms I have developed to gain an edge in the market, trade more efficiently, and learn how the market really works. I do not expect to talk much about high frequency trading (HFT) because its not really my thing. (I make this disclaimer because people often associate HFT with algorithms and computer-assisted trading.) Newsletter Get our latest breaking news delivered to your inbox. Thanks Your subscription to our newsletter has been confirmed. This is a weekly column focusing on ETF options by Scott Nations, a proprietary trader and financial engineer with about 20 years of experience in options. Fast 136 Millionen Optionen auf ETFs wurden im Dezember 2014 gehandelt, und da ETFs und Optionen zu den am schnellsten wachsenden Finanzkraftfahrzeugen der Welt gehören, ist es nur sinnvoll, die beiden zu kombinieren. Diese Spalte hebt ungewöhnlich große oder interessante ETF-Optionen Trades zu helfen Lesern zu verstehen, wo Händler glauben, dass eine bestimmte ETF kann geleitet werden. Dabei werden Nationen die zugrunde liegende Optionsstrategie prüfen. ETFs und Optionen auf ETFs sind wunderbare Tools für aktive Trader. ETFs haben Asset-Klassen, die werent bisher für Händler nur einen Mausklick entfernt. Auch das Wachstum der Optionen Handel und Optionen Ausbildung bedeutet, dass mehr und mehr Händler nutzen die fast unendliche Anzahl von Strategien Optionen bieten kann. In den achtziger Jahren konnten Einzelhändler nur über den High-Yield-Schuldmarkt lesen. Jetzt gibt es mehr als ein Dutzend High-Yield-Schulden ETFs, viele mit sehr liquide Option Märkte. Das gleiche gilt für internationale Aktien. Traditionelle Investmentfonds existierten, aber sie unterliegen der Stil - und Geografiediffusion, und wenn man dachte, einer dieser Märkte würde seitwärts gehen, gab es keinen Optionsmarkt, der es Ihnen erlauben würde, eine Strategie auszuführen, um das zu nutzen. Aber Option Trader sind heute besser, auch in den zugrunde liegenden Indizes, die vor dem Aufkommen der ETFs und Optionen auf diesen ETFs zur Verfügung standen. Liquid SPY Optionen Markt Zum Beispiel haben Optionen auf dem SPDR SampP 500 ETF (SPY A-98) nicht gestartet, bis 2005, und Optionen auf dem SampP seit den 1980er Jahren zur Verfügung stehen, aber jeder Option Trader in der Welt ist nun in der Lage zu nutzen Der SampP-Optionsmärkte mit einem nur 0,01 breiten Bidask-Spread. Bevor Optionen auf SPY gestartet wurden, waren diese Bidaskspreads viel breiter. Diese Liquidität bedeutet, dass Multileg-Spreads und - Kombinationen es einem Trader ermöglichen, einen definierten Risikohandel zu tätigen, den SPY nach oben, nach unten oder zur Seite steigen wird. Und ein institutioneller Händler tat genau das bei SPY am Dienstag. SPY hat in einem relativ engen Rangenarrow gehandelt, das eine relative Begrenzung zum Anfang des Jahres ist, wie Sie sehen können. Es könnte scheinen, dass SPY während der ersten 12 Handelstage von 2015 umgesprungen ist, aber da SPY 1993 gestartet wurde, ist die durchschnittliche Reichweite für SPY über die ersten 12 Handelstage des Jahres 5,25 Prozent, während im Jahr 2015 es gerecht war 4,1 Prozent. Wenn ein Händler dachte, dass seitwärts Preis-Aktion würde weiterhin mit der Möglichkeit, dass SPY würde seinen Marsch wieder aufzunehmen, gibt es mehrere Optionen Strategien, die sie nutzen könnte, um zu profitieren. Aber einer dieser Strategien hat den Vorteil, Geld zu verdienen, wenn SPY nichts tut, bewegt sich höher oder sogar wenn es ein wenig niedriger bewegt und tut dies, während das Risiko zu begrenzen. Also, was ist diese wunderbare Handel, die das Risiko begrenzt, sondern erzeugt Rückkehr gegeben eine Vielzahl von Ergebnissen Verkauf einer Put-Ausbreitung. Anatomy Of An Options Trade On Tuesday, one institutional options trader sold a bunch of put spreads on SPY. He sold a total of 17,229 of the SPY 200 strike puts expiring in February and bought the same number of SPY 195 strike puts expring at the same time in order to limit his risk. While our trader executed his trade in three big chunks just a few moments apart, and with slightly different prices for each group, the prices he got for the first group are illustrative of the payoff and risk for the trade. He sold the 200 strike puts at 3.64 per share with SPY at 201.63. Since each option corresponds to 100 shares of SPY, he collected a total of 6.27 million for selling these puts. By selling them, he has committed himself to buying 1.72 million shares of SPY at 200.00 per share if the owner of these puts elects to exercise them, which that owner will do if SPY is below 200.00 at February expiration. Our put seller can only profit by the 6.27 million collected, but has nearly unlimited risk since SPY could drop well below 200.00 by February expiration. To limit that risk, our option trader paid 2.28 for the 195 strike puts, meaning he paid a total of 3.93 million, so he now has the right, but not the obligation, to sell 1.72 million shares of SPY at 195.00, which he will do if SPY is below 195.00 at February expiration. If SPY is below 200.00 at option expiration, our trader is going to buy those shares at 200.00we refer to this as having the shares put to him. But if SPY is below 195.00, then he can exercise the options he owns, the 195 strike puts and sell the shares back out at 195.00. Our trader received a net of 1.36 for selling each put spread, or a total of 2.34 million. That will be a pretty nice payday if he gets to keep it all. But what does SPY have to do for him to keep all of that money He needs SPY to be above 200.00 at the February option expiration. Because SPY was at 201.63 when he exectuted these spreads, SPY can move higher, move sideways or even drop a little as long as it remains above 200.00 at option expiration. You can see the payoff profile at expiration below. Limiting A Losing Scenario Even if SPY were to drop all the way to zero by February expirationa pretty unlikely outcome, the worst that would happen to our put spread seller is that he would have to buy 1.72 million shares of SPY at 200.00 and then he would sell them at 195.00. His loss of 5.00 per share would be reduced by the 1.36 he received for selling each put spread. So his maximum net loss is 3.64 per share, or a total of 6.27 million. The fact that the maximum net loss is equal to the price received for selling the 200 strike puts is just a coincidence. As long as SPY is below 195.00, our trader will lose that net of 3.64 per share. But SPY was at 201.63 when these spreads were sold, so thats not likely, and the options math tells us theres a less than 30 percent likelihood that will happen. And that same options math tells us the likelihood of keeping all that option premium collected is about 55 percent. Another Upside Scenario And what happens if SPY is between 195.00 and 200.00 at option expiration Our trader will have to buy the shares at 200.00, but he wont want to exercise his 195 puts. That would mean he would sell his shares at 195.00 even though SPY is trading above that level. Instead, he would let his 195 puts expire worthless and he would simply sell the shares on the open market. With SPY below 200.00, and as long as SPY is above is the breakeven price of 198.64, the trade will be profitable. That said, the profit will be less than the maximum of 1.36. And below 198.64, this trade will be a loser. Options on ETFs allow traders to speculate or hedge in a huge number of asset classes, and different options strategies allow them to create a trade that is appropriate for every risk appetite and every potential ETF price at option settlement. At the time this article was written, the author was long SPY and had a delta-neutral option position in SPY. Follow Scott on Twitter ScottNations.